Подходящее ли сейчас время для вложения пиф. Доходность ПИФов: в какие ПИФы вложить деньги и стоит ли это делать? Отчетность и коэффициенты - это важно

Представьте, какое впечатление на человека произведёт собеседник, который, рассказывая про себя, скажет: «Я зарабатываю, инвестируя в ценные бумаги ». Думаю, большинство людей будет смотреть на него, как на инопланетянина.

Кино и средства массовой информации создали впечатление, что все люди, зарабатывающие на акциях и облигациях, очень серьёзные и успешные, имеют кучу денег и являются чуть ли не гениями. Если не верите, просто включите канал RBK. От аналитиков, рассуждающих об акциях, индексах и т.д. просто веет профессионализмом.

Но, на самом деле, зарабатывать на ценных бумагах может любой и для этого не нужно тратить полжизни, изучая законы фондового рынка. Для этого вам можно будет нанять профессионала-управляющего, который будет покупать акции и облигации за вас и стараться обеспечить вам максимальный доход.

Для того, чтобы любой человек мог попробовать заработать на ценных бумагах с помощью управляющего, начав с минимальной суммы (можно найти фонды со стоимостью пая 300-500 рублей), были созданы ПИФы (Паевые инвестиционные фонды).

Что такое ПИФ?

ПИФ (Паевой инвестиционный фонд) – это вид инвестиций в доверительное управление. Это пул коллективных инвестиций, где инвестор покупает долю в имуществе фонда.

Фонд создаётся управляющей компанией, которая имеет соответствующую лицензию. Инвесторы вкладывают деньги в фонд и на их средства управляющая компания покупает активы (акции, облигации и т.д.)

Как это можно объяснить простым языком?

Предположим, есть 3 инвестора: Саша, Петя и Вася. У них есть деньги для инвестирования, но нет времени, опыта и знаний, которые позволили бы им самостоятельно инвестировать деньги в акции, облигации и прочие активы.

Для этого они нанимают управляющую компанию, которая будет заниматься покупкой и продажей активов, с целью получения прибыли. За это инвесторы будут платить вознаграждение управляющим.

Допустим, у Саши есть 500 000 рублей, у Пети 100 000 рублей, а у Васи 10 000 рублей, всего 610 000 рублей. Они объединяют свои деньги и создают фонд. После инвестирования они получают паи, пропорционально своим вложениям, которые удостоверяют их долю в фонде. Если мы предположим, что пай стоит 1 000 рублей, то Саша получит 500 паёв, Петя 100 паёв, а Вася 10 паёв, всего 610.

На вложенные средства управляющая компания покупает активы, например, акции российских компаний. Теперь предположим, что через некоторое время стоимость купленных акций выросла, значит и активы фонда тоже выросли, например, до 800 000 рублей.

После подорожания акций пай уже будет стоить не 1 000 рублей, а 800 000 / 610 = 1 311 рублей. Значит, если Петя решит выйти из фонда, то он получит 1 311 * 100 = 131 100 рублей. А вложил он 100 000 рублей, значит, его прибыль составит 31 100 рублей или 31,1%.

Виды ПИФов

ПИФы делятся на фонды облигаций, акций, недвижимости и смешенные.

• Фонд облигаций.

Доходность таких фондов в краткосрочной перспективе не высока, но при долгосрочном инвестировании они часто показывают доходность выше, чем ПИФы акций.

Из названия понятно, что в этом случае деньги вкладываются в облигации. Доходность данных фондов сравнима с банковскими депозитами. Но по сравнению с банками, у ПИФов есть один плюс. Если в банке вы забираете депозит раньше окончания срока инвестирования, то теряете большинство прибыли. Забрать деньги из фонда же вы можете в любое время, не теряя проценты.

Инвестирование в фонды облигаций влечёт за собой самые низкие риски, но и обеспечивает невысокую доходность.

• Фонд акций.

Инвесторы, которые хотят получить более высокие доходы от вложения денег, чаще всего выбирают именно этот вид фонда. ПИФы акций вкладывают средства в акции компаний. Они скупают акции, которые, как они считают, должны скоро подорожать и продают акции, которые достигли пика своей стоимости.

Вообще сам по себе рынок акций является самым рискованным, поэтому главным свойством этих ПИФов, наряду с высокой потенциальной доходностью, является высокий риск.

• Смешанный фонд (ПИФ смешанных инвестиций).

Для обеспечения максимальной доходности и минимальных рисков смешанные ПИФы используют принцип диверсификации. Они вкладывают средства в самые разнообразные активы. Это могут быть акции, облигации, недвижимость, произведения искусства и т.д. Они могут даже инвестировать в другие паевые инвестиционные фонды.

• Венчурные фонды.

Данные ПИФы делают ставки на самые рискованные акции. При таком виде инвестирования около 2/3 средств фонда просто сгорают. И лишь 1/3 приносит прибыль. Но прибыль получается такая, что с лихвой покрывает все убытки.

• Фонды недвижимости.

Как понятно из называния, данные ПИФы вкладывают деньги в недвижимость. Это может быть строительство объектов с нуля и последующая продажа или сдача в аренду. Так же это может быть покупка недвижимости и последующее её развитие (ремонт, перепланировка и т.д.) с целью продажи или сдачи в аренду.

Особенностью этого вида фонда является то, что ПИФы недвижимости являются закрытыми. То есть инвесторы вкладывают деньги единоразово и не смогут забрать средства раньше, чем закончится срок инвестирования. Деньги обычно вкладываются на 3-5 лет.

Организационное деление фондов:

• Открытые ПИФы. Особенностью данного вида фондов является то, что инвесторы могут покупать или продавать паи в любое время. Сделка осуществляется в течение 1-3 рабочих дней. Подходят для владельцев среднего капитала.
• Интервальные ПИФы. Покупать и продавать паи можно только в определённые интервалы времени, которые ещё называют окнами. Такие окна обычно открываются раз в квартал или раз в полгода.
• Закрытые ПИФы. Такие фонды подходят для долгосрочных инвестиций. Примером такого фонда является ПИФ недвижимости. Паи покупаются разово и их нельзя будет продать до завершения срока инвестирования.

Плюсы и минусы.

Плюсы:

• Удобная сумма для инвестирования. Те, кто хочет начать инвестирование в фондовый рынок с минимальных сумм, могут найти ПИФы с минимальной стоимостью пая от 300-500 рублей. Состоятельные же люди могут вкладывать суммы, исчисляемые миллионами.
• Быстрый вывод денег. Инвесторы могут вывести средства из паевых инвестиционных фондов в течение 1-3 рабочих дней.
• Нет потерь при незапланированном выводе. В отличие от банков, при выводе денег из открытых ПИФов вы не теряете накопленные проценты.
• Высокая доходность. Смешанные ПИФы и фонды акций могут обеспечить высокую доходность свыше 50% годовых.
• Профессионализм управляющих. В крупных фондах управляющие являются профессионалами высочайшего уровня. Ведь для того, чтобы обеспечить доход своим клиентам, управляющая компания вынуждена нанимать только лучших специалистов.
• Контроль государства над ПИФами . Деятельность паевых инвестиционных фондов контролируется государством, поэтому мошенничество со стороны управляющий компании исключено.
• Налоговый агент. Все налоги, которые инвестор должен оплатить при получении денег от инвестирования в ПИФы, управляющая компания платит за него. То есть человеку не нужно будет подавать декларацию в налоговую, компания сделает это за него.

Минусы.

• Риски. Этот вид инвестирования влечёт за собой риски. Стоимость пая может уменьшаться из-за неудачного управления средствами.
• Сложность выбора ПИФа . Новичку будет сложно выбрать паевой фонд для инвестирования, который с максимальной вероятностью принесёт ему прибыль.
• Комиссия управляющему . За свою работу по управлению вашими средствами компания будет брать с вас комиссию. Размер комиссии колеблется от 0,5% до 5%.

Кому подойдёт инвестирование в ПИФы?

Давайте подумаем, какому человеку подойдёт инвестирование в паевые инвестиционные фонды?

• Нет кредитов и нет проблем с деньгами. Если у человека имеются проблемы с финансами, то не стоит вкладывать деньги в фонды. И уж тем более не стоит брать кредиты для того, чтобы заниматься инвестированием.
• Есть свободные деньги. Всегда нужно держать в голове одно из правил инвестирования: «Не инвестируйте сумму, которую не можете позволить себе потерять ».
• Используются другие способы инвестирования . Не стоит вкладывать весь свой портфель в ПИФы. Рекомендуется инвестировать в паевые фонды не более 40% от своего портфеля.
• Контроль над эмоциями . Что бы ни случилось, ваши действия должны управляться разумом, а не эмоциями. Нужно взвешивать каждый шаг, а не поступать импульсивно.
• Интерес к фондовому рынку . Вам должно нравиться то, чем вы занимаетесь. Только так вы сможете повышать свой профессионализм и свои доходы от этой деятельности.

Реальная доходность ПИФов.

Если вы думаете, что у всех управляющих есть мотивация показать максимальную доходность, то вы ошибаетесь. У большинства управляющих стоит задача просто побить индекс, с которым сравнивается результат работы их фонда. Если ПИФ инвестирует средства в акции российских компаний, то результаты сравниваются с индексом РТС. Это одна из причин невысокой доходности инвестирования в ПИФы.

Средняя доходность ПИФов облигаций обычно держится в районе 8-12% годовых. Доходность самых успешных фондов превышает 50% годовых. Но, можно увидеть, что множество ПИФов приносят своим клиентам убыток.

Как выбрать паевой инвестиционный фонд?

Риск.

Нужно понимать, что, чем выше потенциальная доходность фонда, тем выше будут и ваши риски. Поэтому определитесь, как сильно вы готовы рисковать.

Срок.

Если деньги могут понадобиться вам в ближайшее время, то лучше выбирать открытые фонды. Если вы решили сделать долгосрочную инвестицию, то в первую очередь смотрите на надёжность ПИФа и его доходность.

Доходность.

По законодательству фонды не могут обещать вам прибыль. Всё, что вы можете сделать, это посмотреть доходность фонда за предшествующие периоды и сравнить его с другими похожими ПИФами. Но учтите, что один год нельзя рассматривать, как надёжный показатель.

Сумма.

Если вы новичок и решили начать с небольшой суммы, то ищите такие фонды, с минимальной стоимостью одного пая.

На сегодняшний день самыми крупными и надёжными паевыми инвестиционными фондами являются: Сбербанк, Райффайзен, Альфа и Уралсиб.

Как происходит процедура инвестирования?

Для того, чтобы купить пай в одном из фондов, вам нужно приехать в офис управляющей компании или компании агента и подать заявку. Для оформления заявки вам понадобится паспорт и деньги на покупку пая. Если вы планирует оплатить покупку пая безналично, то вам понадобится только паспорт.

Если вы решили инвестировать в ПИФ Сбербанка или другого банка, то вам нужно будет прийти в любое из отделений этого банка для покупки пая.

Рекомендуется заранее ознакомиться с документацией и условиями инвестирования в ПИФ данной управляющей компании на её сайте. Не стесняйтесь позвонить в эту компанию и задать интересующие вас вопросы консультанту.

Не забудьте, что доход с инвестирования облагается налогом в 13%.

Антон Субботин

Bsadsensedinamick

Навигация по статье

• Как и сколько можно заработать на инвестициях в ПИФы
• ПИФ или банковский вклад - что выгоднее
• Как вложить деньги в паевой фонд - пошаговая инструкция
• Во что могут инвестировать паевые инвестиционные фонды
• Особенности налогообложения вложений в ПИФы
• Вывод

Интерес к инвестициям возникает у каждого сознательного человека, если он думает о будущем и хочет обеспечить себя кроме зарплаты дополнительным пассивным доходом. Всегда приятно знать, что есть активы, которые не нужно отслеживать 7 дней в неделю, а лишь периодически мониторить ситуацию и фиксировать прибыль. Инвестиции в ПИФы как раз относятся к инструментам, где вкладчик просто дает деньги или их эквивалент, а профессиональные управляющие грамотно распоряжаются ими.

ПИФ - формат коллективного вложения средств, при котором доступ к активам имеет только управляющая компания (УК). Главная цель паевого инвестиционного фонда заключается в получении дохода через приобретение недвижимости, ценных бумаг и т. д. Приобрести долю в общем портфеле может любой желающий. В зависимости от фонда меняется и порог входа. Для инвестиций в недвижимое имущество понадобится несколько миллионов рублей, а вот вклад в ПИФ , который работает с финансовыми инструментами, стартует с нескольких тысяч рублей.

Новички часто задают вопрос: «Как заработать на ПИФах?», они не понимают, как функционирует этот фонд, и за что вкладчики получают деньги. Для наглядной демонстрации обратите внимание на схему, а мы расшифруем ее структуру на понятном языке.

Итак, представьте, что ПИФ - это муравейник, куда каждый предприимчивый житель несет свои сбережения, чтобы через время ему выдали долю с процентами. Здесь есть главные действующие лица, которые управляют активами и решают, куда направить инвестиционные потоки. В свою очередь, главные операторы сотрудничают с группой контроллеров, члены которой оценивают надежность сделок и контролируют, насколько правильно работает имущество пайщиков. Последним звеном является главный надзорный совет, высшая инстанция в этой сфере.

В этой схеме банкиры - управляющая компания, контролеры - специальный депозитарий, а главный надзорный совет - Центробанк Российской Федерации. Таким образом, прежде чем вложить деньги, УК должна получить одобрение СД. Все сделки документируются, и управляющая компания постоянно отчитывается перед контролирующими органами. ЦБ РФ может в любой момент запросить дополнительные документы. Такая схема работы хоть и не защищает капитал вкладчика от убытков, но гарантирует прозрачность сделок.

Существует несколько видов ПИФов. Они отличаются между собой особенностями функционирования и взаимодействиями с вкладчиками.

Квалифицированные и неквалифицированные . В первом случае предполагаются инвестиции в высокодоходные инструменты повышенного риска. При этом часть квалифицированных инвесторов создают комитет (ИК) для голосования за проведение сделок. Управляющая компания выносит решение на голосование и четко излагает условия, перспективность и ожидаемую прибыль. Если большинство членов ИК проголосуют положительно, то сделка будет одобрена. При этом пайщики получат специальный протокол заседания, копия этих документов направится и в специальный депозитарий.

По типу активов различают ПИФы финансовых инструментов, недвижимости и комбинированные. Паевые инвестиционные фонды, работающие с финансовыми инструментами, предназначены для неквалифицированных вкладчиков. ПИФ недвижимости - один из самых надежных, так как все объекты страхуются, и спрос на них есть всегда. Комбинированный фонд предполагает включение в портфель любых активов, кроме денежных средств.

По срокам торговли паями различают открытые, интервальные и закрытые ПИФы. Погашать и покупать паи в открытом фонде можно когда угодно. Торговля в интервальном фонде осуществляется несколько раз в год, только в это время открывается окно для сделок. Закрытый ПИФ формирует число пайщиков перед стартом инвестиционной деятельности. До его закрытия распоряжаться долей в общем портфеле нельзя.

С основными понятиями разобрались, теперь выясним, как зарабатывают ПИФы и как выбрать надежного партнера для стабильного получения процентов.

Как и сколько можно заработать на инвестициях в ПИФы

Паи инвестиционных фондов - это доля в портфеле, которую можно погасить или перепродать другому инвестору. Перед вложением денежных средств стоит ознакомиться с документом, в котором прописаны условия участия. Сроки погашения паев четко регламентируются, поэтому начинающие предприниматели могут не учесть этого и считать мифическую прибыль. Что касается закрытого ПИФа, то прибыль или убыток вкладчик получит после его закрытия. Открытые фонды отлично подходят для новичков, они могут продать свою долю, если посчитают, что пора выходить из игры или им срочно понадобятся деньги.

Инвесторы-теоретики, запутавшись в дебрях теории, сравнивают ПИФы с индивидуальными инвестиционными счетами и задаются вопросом: «Что лучше ИИС или ПИФ?». При этом они не понимают, что разница между этими инструментами - условная. Если инвестор владеет индивидуальным счетом, он может купить и паи инвестиционного фонда. Ничто не мешает получать доход с нескольких направлений.

У пайщика есть два варианта заработков. Он может погасить пай, то есть отказаться от него, тогда управляющая компания аннулирует долю и выдаст ее денежный эквивалент. Либо перепродать пай инвестору, если эта сделка возможна по условиям договора.

Размер дохода с ПИФа зависит от нескольких факторов:

1. Опыта специалистов управляющей компании.
2. Экономического кризиса.
3. Курса валют.
4. Цен на недвижимость, стоимость нефти, ценных бумаг и т. д.
5. Сроков владениями паями. Если продать долю вовремя, то можно минимизировать убыток.

Для справки возьмем статистику по открытым фондам с портала InvestFunds за 3 года. Самые прибыльные ПИФы из ТОП-5 добавили к стоимости 96–149%. Цена пая наиболее успешного фонда Апрель Капитал, инвестирующего в акции сырьевых компаний выросла со 122 рублей до 305.

Львиная доля успеха зависит от способности УК понимать процессы, происходящие в экономике, мониторинга новостей и выбора надежных активов. Если инвестиционный портфель фонда наполнен перспективными инструментами, то пайщик может получить прибыль буквально на пустом месте.

Для заработка недостаточно выбрать верный период инвестирования или подобрать в рейтинге топовый фонд. Нужно понимать, как работают ПИФЫ, и что результаты одной и той же управляющей компании могут отличаться из года в год. К примеру, в 2018 году инвестиционный фонд зафиксировал убыток в 20%, а в 2019 году показал 30% прибыль. Заранее предсказать итоги работы сложно, поэтому инвестор должен не просто вложить свои деньги в первый попавшийся фонд, а тщательно читать правила доверительного управления (ПДУ), оценивать статистику УК и выбрать правильный тип ПИФа.

Паи для неквалифицированных инвесторов не ограничиваются в обороте. Владелец может делать с ними все что угодно: оставлять в качестве залога, оформлять дарственную или включать в завещание.

Доля в инвестиционном фонде - такой же инструмент спекуляций, как и ценные бумаги. То есть, если управляющая компания вложилась в недвижимость и ее стоимость выросла, то аналогично дорожает и пай. В документах УК регламентируются текущая стоимость доли, а рыночный курс зависит от состава инвестиционного портфеля. К примеру, если ПИФ вложил средства в акции нефтяных корпораций, и стоимость барреля растет в течение нескольких дней, то рыночная стоимость пая будет выше текущей и можно быстро продать его, чтобы зафиксировать прибыль. Сделка будет успешной, если фонд открытого типа.

Кроме ПИФов спросом пользуются биржевые инвестиционные фонды или ETF , которые тоже работают по принципу коллективного участия. Средства вкладчиков объединяются в общий портфель, и УК закупает на них активы. ETF отличаются более низкой комиссией за управление капиталом (в 3–4 раза меньше). За биржевыми фондами следит ЦБ РФ и иностранные банки. Двойной контроль обеспечивает высокую прозрачность инвестиционного инструмента. Если провести сравнение по формуле: ETF или ПИФы, то победа однозначно за первым.

ПИФы обычно выбирают по двум причинам:

1. Запрет на владение активами за границей. Биржевые фонды относятся к этой категории и сотрудники некоторых госструктур не могут вкладывать деньги в ETF.
2. Есть ограничение в открытии индивидуального инвестиционного или брокерского счета.

В остальных случаях Exchange Traded Fund дает больше преимуществ и стоит обратить на него внимание.

ПИФ или банковский вклад - что выгоднее

Финансовая грамотность населения России низкая, поэтому вместо того, чтобы зарабатывать на ПИФах люди несут деньги в банк. В итоге они получают 9% сверху (в рублях) или 1–2% (в долларах).

Если отбросить доходность на второй план и взглянуть на проблему глубже, то недоверие к паевым инвестиционным фондам вполне обоснованно. Во-первых, паи не страхуются государством, даже если они покупались у банка. Во-вторых, далеко не каждый знает, что такое ПИФ, выгодно ли покупать долю в нем. Все, что выходит за рамки известных банков вызывает у новичков страх и ассоциации с финансовыми пирамидами вроде МММ.

Неподкованные инвесторы готовы нести последние деньги в банк, чтобы получить ложное чувство защищенности. На фоне постоянных отзывов лицензий, растущей инфляции и перспектив банкротства - это очень рискованный шаг.

Факты за ПИФы:

• Более доходность.
• Можно продать долю в любой момент.
• Регулярная отчетность для пайщиков.

Факты за вклады:

• Страхование.
• Гарантированная процентная ставка.

Выбор между ПИФом и вкладом очевиден, но инвестор должен правильно расставить приоритеты и определить цель. Если главная задача - получение дохода, и предприниматель готов пойти на риски, то вложения в паевые инвестиционные фонды в России подходят идеально.

Как вложить деньги в паевой фонд - пошаговая инструкция

Для приобретения паев нужно пройти несложную процедуру, состоящую из нескольких шагов. Это финальный этап большого пути инвестора, который должен начинаться с диверсификации портфеля и оценки статистики управляющей компании.

Для инвестирования в ПИФы необходимо выполнить следующие действия:

1. Выберите фонд с помощью этого рейтинга или любого другого.
2. Ознакомьтесь с правилами доверительного управления.
3. Подготовьте список документов. Предварительно объем «пакета» можно уточнить у регистратора. Обычно нужен ИНН и паспорт, но все зависит от условий ПИФа.
4. Заполните заявку на приобретение инвестиционных паев. Пример всегда размещается в ПДУ. Покупка у другого инвестора оформляется как сделка купли-продажи. После одобрения у нотариуса необходимо показать документ регистратора для внесения в общую базу пайщиков.
5. Следующий шаг - это оплата заявки приобретения доли ПИФа в банке.

Для продажи паев открытого фонда необходимо заполнить аналогичный документ и получить текущую стоимость в денежном эквиваленте. Второй вариант - привлечение посредников в лице инвестиционной компании или брокера. Они помогут продать актив по рыночной цене, но удержат свой процент.

Главная задача каждого человека, который хочет вложить деньги в паевой фонд - инвестировать правильно. Перед заполнением заявки следует тщательно проверить потенциальных партнеров и составить подробный план.

Типичный набор шагов перед инвестированием:

1. Определите размер капитала и период вложений.
2. Выберите тип ПИФА. Для новичков лучше подходят открытые фонды.
3. Ознакомьтесь с размерами комиссий за работу управляющей компании, хранение ценных бумаг и т. д.
4. Сравните доходность разных ПИФов и статистику за несколько лет. Информацию можно посмотреть на сайте НАУФОР .
5. Проверьте, есть ли паевой фонд в Государственном реестре .
6. Ознакомьтесь с рейтингом управляющих компаний и проверьте срок действия лицензии УК. Эта информация отображается на странице с описанием юридического лица.

Если управляющая компания нарушает условия ПДУ или некачественно выполняет свою работу, то можно пожаловаться на нее в ЦБ РФ с помощью специального сервиса .

При четком понимании механизмов инвестирования и выборе в качестве инструмента, к примеру, биржевых индексов необходимо найти подходящий фонд, чтобы вложить деньги в индексные ПИФы.

Во что могут инвестировать паевые инвестиционные фонды

Вложение денег в ПИФы - перспективный способ заработка, так как есть фонды, которые не концентрируются только на рынке недвижимости, а добавляют в портфель несколько инструментов. Таким образом, если упадет спрос на жилплощадь, а акции предприятий вырастут, то просадка в одном месте компенсируется за счет подъема в другом. Именно поэтому многие инвесторы выбирают ПИФы смешанных инвестиций.

Фонды вкладывают деньги в разные инструменты: от ценных бумаг до стартапов. Портфель может состоять из инвестиций:

• В акции.
• В рынок недвижимости.
• В кредиты.
• В биржевые индексы.
• В рынок валют.
• В произведения искусства.
• В венчурные фонды.
• В товары.

Название фонда лаконично отражает его главный актив. Паевые инвестиционные фонды недвижимости зависимы от одноименного рынка, а стоимость доли меняется пропорционально с ценой объекта.

Некоторые ПИФы инвестируют в будущее, то есть вкладывают деньги в разные стартапы. Если проект будет успешен, то каждый пайщик получит прибыль, которая регламентируется условиями договора.

Кроме ожидаемой прибыли вкладчик берет на себя риски, связанные с инвестициями в ПИФы. Кроме заметных минусов, есть небольшой плюс: если фонд признают банкротом, то капитал пайщиков перейдет другой управляющей компании. Таким образом, вкладчик получает некую гарантию безопасности.

Несмотря на то что инвестиционные фонды подразумевают минимальное погружение в особенности инструментов из портфеля, стоит провести детальную аналитику и выбрать наиболее подходящий тип ПИФа. Теоретические знания по биржевым индексам или ценным бумагам – лишними не будут.

Особенности налогообложения вложений в ПИФы

Доходность паевого фонда - величина относительная. Статистика прибыльности за год - всего лишь цифры. Уровень заработка привязан к инструментам, используемым в портфеле ПИФа.

Если инвестиции в паевые фонды приносят прибыль, то необходимо заплатить подоходный налог. Многие управляющие компании выступают в роли агентов и самостоятельно оформляют документы для ФНС. Для резидентов процентная ставка 13%, для нерезидентов - 30%. Базой для налога выступает сумма, которая считается по формуле стоимость погашения паев, минус затраты (приобретение, хранение, продажа, комиссии УК и т. д.)

Согласно законам, ПИФы попадают под инвестиционный налоговый вычет. Для получения льгот на сумму погашения паев должны соблюдаться условия:

• Ценные бумаги допущены к торговле на российском рынке.
• Паевой фонд относится к категории открытых.
• Активы куплены позже 1 января 2014 года.
• Срок владения более 3 лет.
• Размер дохода не превышает 3 миллионов рублей.

Вкладывать в ПИФы открытого типа выгодно не только из-за отсутствия временных рамок для перепродажи, но и налоговых каникул. Если выбрать хорошую управляющую компанию, то можно получить за 3 года до 150% прибыли.

• Паевой фонд отлично подходит для начинающих инвесторов.
• Существует несколько видов ПИФов.
• Размер доходов зависит от управляющей компании, состава инвестиционного портфеля, сезонности и колебаний рынка.
• Вложения в фонд выгоднее банковских вкладов.
• Для приобретения пая необходимо заполнить один документ.
• ПИФы могут вкладывать в разные инструменты.
• Для инвесторов действуют налоговые каникулы при соблюдении определенных условий.

Преимущества и недостатки ПИФов:

• Приносят больше доходов, чем банковские вклады при минимальном погружении в особенности функционирования.
• Пайщик стабильно получает отчетность.
• Контроль со стороны специального депозитария и ЦБ.
• Фиксированные расходы (прописаны в ПДУ).
• Возможность смены УК при массовых жалобах вкладчиков.
• Можно получить налоговый вычет.

• Нет гарантий доходности.
• Вклады в ПИФы не страхуются.
• Специальный депозитарий зависит от УК.
• Отзыв лицензии управляющей компании и СД приостановит работу фонда.

Сегодня мы поговорим про реальную доходность ПИФов и про то, от чего она зависит и на что следует обратить внимание при анализе выбранного для инвестиций фонда.

Если говорить в целом, то такое понятие, как «доходность ПИФов» , является обобщенным. Несмотря на то, что в определенных аналитических отчетах можно увидеть некую среднюю величину, например, доходности российских ПИФов за год или ПИФов Сбербанка за 3 месяца, не стоит воспринимать эту цифру, как что-то постоянное или применимое ко всем видам ПИФов.

Различие доходности в зависимости от вида ПИФа

Мы с вами уже разбирали и знаем, что их существует достаточно большое количество. Так как у каждого из этих видов могут быть разные инвестиционные инструменты, то и доходность их может быть разной.

Фонды облигаций могут показывать небольшую, но стабильную доходность из года в год. Их прибыльность, как правило, не намного выше той, что дают депозиты в банках – 9-10% годовых .

Фонды акций могут показать высокую доходность (до 100% годовых ) при положительной динамике рынка, но зато и велик риск “уйти в минус”, при его падении.

Эти 2 примера напоминают нам, что увеличение доходности обычно связано и с увеличением рисков – не стоит об этом забывать!

Каковы оптимальные варианты?

Оптимальным вариантом по соотношению риск/доходность могут стать фонды смешанных инвестиций , которые имеют в своих активах как высокодоходные (акции компаний), так и низкорискованные (государственные облигации) инструменты.

Также, если вы являетесь экспертом в какой-либо отрасли и понимаете, что она находится на старте своего развития, то можете этого «отраслевого» типа.

Если говорить об общих рекомендациях, то самым оптимальным вариантом будет тот ПИФ, доходность которого стабильная из года в год. Поэтому при анализе фондов смотрите статистику не только за последние 1-3 месяца, но и на более длительном периоде: 1-3-5 лет . Если динамика положительная в целом – это хороший показатель.

Реальная доходность ПИФов

В этой части хотим обратить внимание на понятие «реальной доходности» паевых инвестиционных фондов. Когда вы видите, что какой-либо фонд обещает вам не менее 15% годовых, то следует знать, что фактическая (чистая) доходность от этого ПИФа будет ниже .

Почему так? Потому что существуют такие моменты при инвестировании в ПИФы, как:

Надбавки.

Скидки.

Вознаграждения.

НДФЛ.

Разберем детальнее каждый из этих моментов.

Надбавки при покупке паев ПИФа

При покупке пая в фонде, очень часто вы должны будете уплатить некий сбор (надбавку ), который может быть разным и зависит обычно от величины первого взноса. В среднем, надбавка при покупке пая может варьироваться от 0,5 до 1,5% от суммы покупки.

Зачастую, чем больше сумма покупки, тем меньше % надбавки внутри одного и того же фонда.

Скидки при продаже паев ПИФу

Также чистая доходность ПИФов снижается для вас, когда вы фиксируете прибыль, продавая паи фонду. В данную операцию будет заложен еще один сбор – скидка при продаже .

Размер данной скидки зависит от количества времени, которое вы владели паями ПИФа. Чем дольше срок владения, тем меньше % скидки. Размер сбора может варьироваться от 0 до 3% .

Вознаграждения за доверительное управление

Помимо надбавок и скидок существует еще один вид сборов при инвестировании в ПИФы – это вознаграждения управляющей компании, депозитарию и «прочие расходы». В сумме данные сборы могут забрать до 2% от вашего дохода.

Уплата НДФЛ

Если говорить о российских ПИФах, то их управляющие компании являются налоговыми агентами, что означает следующее: при выводе денег из фонда с вас будет удержано 13% от прибыли, полученной за все время инвестирования в него.

Из всего написанного выше можно сделать следующий вывод о реальной доходности ПИФов:

1. Ваш депозит и итоговая прибыль при инвестировании в паевые инвестиционные фонды может быть уменьшена за счет дополнительных надбавок на покупку паев, скидок при их продаже, а также вознаграждений.
2. Ваша чистая прибыль после всех этих сборов при выводе денег из фонда будет уменьшена на 13% – уплата налога на доходы физических лиц (НДФЛ). При этом отдельно отчитываться в налоговую инспекцию не нужно.

Пример доходности на цифрах

Разберем конкретную ситуацию, чтобы было понятнее о реальной доходности ПИФа:

допустим, ваш депозит в фонд составляет 100 000 рублей и по истечении 1 года (365 дней) вы решили его вывести;

надбавка на такую сумму – 0,5%;

доходность ПИФа за год – 25%;

скидка за 365 дней – 1%;

НДФЛ – 13% с прибыли.
При инвестировании ваш депозит сразу же уменьшается на величину надбавки – 500 рублей: 100 000*0,5% = 500; фактический вклад составит – 100 000-500 = 99 500 рублей.

По окончании 1 года ваши паи стали стоить на 25% больше, что составило сумму 124 375 рублей, в том числе прибыль – 24 875 руб. (124 375-99 500).

При продаже паев фонду с вас берется скидка в размере 1243,75 рублей (124 375 * 1%).

И последний вычет – НДФЛ, который берется с чистой прибыли от инвестиций (вычитаются суммы надбавок и скидок): (24 875-500-1243,75)*13% = 3007,06 руб.

Итого на руки вы получите: 124 375-1243,75-3007,06 = 120 124,19 руб. А фактический процент годовых доходности ПИФа составит не 25%, а 20,12%.

ПИФы выступают отличной альтернативой прямому инвестированию в фондовый рынок - позволяют зарабатывать примерно столько же, но вся работа по управлению капитала ложится на плечи профессиональных управляющих. Понятно, что у них результаты будут лучше, чем у начинающего инвестора, благо и инструментов для формирования более сбалансированного портфеля у них больше.

Формально пай является отображением совокупности всех активов, находящихся под управлением фонда, но сам по себе он является ценной бумагой. И приобретать ее следует по определенным правилам. Ниже – хитрости, как правильно инвестировать в ПИФы.

Диверсифицируйте вложения

Может сложиться впечатление, что из-за большого числа эмитентов активы фонда диверсифицированы достаточно хорошо. Однако это не совсем так. Дело в том, что каждый ПИФ следует определенной стратегии. Например, основу ПИФа ВТБ – Фонд потребительского сектора составляют акции компаний, ориентированных на розничного потребителя (в основном, ритейлеры), а ПИФ Финансовый сектор Сбербанка делает ставку на акции крупнейших банков и Московской биржи.

Там, где одна отрасль – всегда имеются риски. Например, в 2015 году акции ритейлеров резко упали в цене за счет снижения прибыли, а вместе с ними и доходность соответствующих ПИФов. Та же судьба постигла фонды, держащие в активах акции нефтяных и энергетический компаний.

Не стоит приобретать паи исключительно сверхдоходных ПИФов – вполне возможно, что рост стоимости был спровоцирован экономическими факторами, а не за счет грамотного управления и достаточной диверсификации. Аналогично и валютные ПИФы – не панацея. Если рубль будет укрепляться, то паи фондов будут расти в валюте, но дешеветь в рублях.

Идеальный вариант – составить диверсифицированный портфель из паев 7-10 ПИФов различной направленности.

• 5 ПИФов, следующих консервативной стратегии (с низким уровнем риска), например, ПИФы облигаций или евробондов;
• 3 ПИФа со средним уровнем риска, например, ПИФы смешанных инвестиций, драгоценных металлов, недвижимости или сбалансированные (акции и облигации в равной пропорции);
• 2 ПИФа с высокой доходностью – ПИФы акций.

В результате удастся собрать портфель растущий или не теряющий в цене при различных экономических пертурбациях.

В кризис основу портфеля должны составлять ПИФы с небольшой, но гарантированной доходностью – например, фонды облигаций или смешанные (где акций и облигаций 50/50).

В таком случае вы определенно получите доход и не закончите год с минусом. Если же на рынке открываются хорошие перспективы, то, напротив, следует рисковать и покупать паи высокодоходных ПИФов.

Отличный пример фонда, подходящего для инвестиций в кризис - Илья Муромец от Сбербанка

1 из 2

Хеджируйте риски

Совет следует прямо из предыдущего. Стремитесь, чтобы в рамках одного портфеля вы охватили как можно большее число отраслей и различных финансовых инструментов. Например, застраховаться от ослабления рубля можно, приобретя паи ПИФов, эмитированных в другой валюте.

Спастись от нестабильности на фондовом рынке можно, покупая ценные бумаги ПИФов, вкладывающих в золото или недвижимость - во время кризисов названные активы падают в цене не так сильно (или даже дорожают как наиболее надежные активы).

Для дополнительной гарантии приобретайте паи ПИФов, которые будут расти друг против друга.

Тогда при ослаблении одной позиции другая в любом случае вырастет. Например, замечено, что против друг друга растут ПИФы драгоценных металлов и фондов, инвестирующих в ценные бумаги США.

Прошлое - не показатель

Помните, что доходность в прошлом не гарантирует аналогичных прибылей в будущем. Более того, за подъемом нередко следует спад, и, если какая-то отрасль в этом году выросла, в следующем может ожидаться коррекция. Исключение составляют только, пожалуй, ПИФы облигаций - они вкладывают средства в низкорисковые активы с практически гарантированной доходностью.

Стоимость чистых активов – не показатель для оценки прибыльности и надежности ПИФа. СЧа выражает лишь надежды инвесторов и отображает число средств в распоряжении фонда. Если люди доверяют ПИФу и скупают его паи – СЧА растет.

Изучение доходности в прошлом - не самый надежный критерий для выбора фонда

1 из 2

Отчетность и коэффициенты - это важно

Доходность фонда определять только по графикам не следует. Это не более чем реклама. Анализировать ПИФ следует более глубоко, особенно, если вы хотите вкладывать в него крупные средства. По каким параметрам можно произвести оценку:

• Состав активов. Подумайте, вырастут ли они в цене в ближайшее время, много ли в составе инструментов «мусорных» или переоцененных активов, будет ли поправка на курсовую разницу.
• Отчет за прошлый год. Отражает не только динамику стоимости пая, но и портфеля. Помогает понять, в каком направлении движется фонд: увеличение активов или их снижения, нет ли перекоса в пользу каких-то эмитентов.
• Коэффициенты. Самые главные – Альфа - показывает эффективность работы управляющего, Бета, демонстрирующая взаимосвязь доходности ПИФа и состояния рынка, Сортино, позволяющего оценить доходность / риск. Эти данные можно рассчитать самим или взять из готовой отчетности.
• Личность управляющего и состав команды. Здесь важен опыт, количество фондов под управлением команды, эффективность работы.

Конечно, можно не заморачиваться и купить паи тех фондов, демонстрирующие стабильный рост год от года, либо значительно опережают бенчмарк. Однако для взвешенного решения рекомендуется лучше изучить выбранный ПИФ.

Имейте деньги про запас

Это важно, чтобы иметь возможность докупить паи, когда они подешевеют.

Многие начинающие инвесторы допускают ключевую ошибку: приобретают бумаги самых доходных фондов, когда они стоят достаточно дорого, а при падении стоимости пая продают его. Действовать же нужно наоборот: покупать на минимуме, а продавать после достижения целевого уровня.

Поэтому опытные пайщики всегда имеют про запас некоторую сумму денег, и если паи дешевеют, то не сбрасывают их, а докупают. В результате при росте стоимости пая доход перекрывает любые возможные просадки.

Главное правило инвестора

Совет стар, как мир, но ему мало кто следует. Пай – это такая же бумага, как акция и облигация. Если купить паи на пике их стоимости, то в результате инвестор может терпеть временные убытки. Лучше дождаться, пока цена упадет – и на те же деньги приобрести больше «кусочков ПИФа».

Время продажи каждый определяет для себя сам, но лучше всего производить операцию на пике стоимости. Всё правильно: и в случае с ПИФами работает закон «Покупай дешевле, продавай дороже».

Главное правило инвестора - покай на низах, продовай на верхах работает и с ПИФами

1 из 2

Не покупайте паи «модных» ПИФов

Управляющие компании любят показывать только хорошую картину, и поэтому активно продвигают наиболее прибыльные фонды. Но удачный год может смениться неудачным, поэтому анализировать следует состав активов и отчетность.

С осторожностью приобретайте паи агрессивно продвигаемых молодых ПИФов, не имеющих положительной истории доходности. Часто УК рекламируют их, чтобы поскорее нарастить достаточный объем СЧА.

Подходите к «модным» ПИФам прагматически: если уже год фонд не может покорить доходность в 5-10% годовых, то, возможно, все разговоры о будущем «взлете» ничего не стоят?

Держите паи минимум 3 года

Это важно по нескольким причинам:

• Во-первых, за это время любой фонд, даже высокорисковый, покажет положительную динамику.
• Во-вторых, многие фонды не взимают комиссию при погашении долгосрочного пая.
• В-третьих, вы сможете получить налоговый вычет.

Его размер установлен как произведение 3 млн рублей на число целых годов, когда пай был у владельца. Например, если вы владели паями 5 лет, то сможете претендовать на вычет в размере 15 млн рублей.

Для инвестора средней руки, вкладывающего десятки или даже сотни тысяч рублей, таких вычетов достаточно, чтобы вообще не платить налоги.

В противном случае при погашении пая вам придется заплатить налог – 13% от прибыли, если вы живете в России, и 30% – если вы не налоговый резидент нашей страны. Прибыль считается как стоимость погашенного пая минус расходы на его приобретения (цена покупки + комиссии).

Длительное владение паями фонда принесет вам дополнительный доход в виде экономии на налогах

1 из 2

Обратите внимание, что заявление на предоставление налоговых льгот подается в управляющую компанию, а не ФНС (по данным rbc.ru)

С 2014 года любой инвестор, владеющий паями в фонде три года и более, имеет право на налоговые льготы с инвестиционного дохода (по данным bcs-express.ru)

Снижайте издержки

Совет-продолжение предыдущего пункта. За покупку и погашение паев придется платить надбавку – комиссию и скидку соответственно. Следует внимательно изучить условия инвестирования в фонд и отыскать возможность сэкономить на этом.

Например, иногда компании взимают меньшую комиссию при крупном вложении средств. Другие же предлагают сниженную комиссию при покупке паев онлайн. Например, ВТБ, он снижает на 1% надбавку при приобретении ценных бумаг через интернет.

Большинство УК снижают скидку при погашении пая через 3 или 5 лет владения. Многие, как Сбербанк, позволяют через данный срок продавать паи бесплатно.

Другие способы уменьшения расходов:

• Не погашать паи, а менять их на другие (в рамках одной УК это можно сделать бесплатно), с меньшей комиссией за погашение;
• Продавать паи дешевле, чем купили, чтобы образовался убыток, и использовать его для получения налогового вычета на прибыль;
• Переводить средства на счет, открытый в том же банке, чтобы не платить за межбанковский трансфер.

Как именно снижать издержки – зависит от фонда и УК. Если речь идет о крупной сумме, даже 1% – это весомо.

Соблюдайте дисциплину - тактика и стратегия

Вне зависимости от того, какой тактике и стратегии вы следуете, следуйте ей до конца. Например, если вы поставили себе целью увеличить объем накоплений в ПИФах, то начинайте с маленькой суммы и систематически приобретайте паи (естественно, когда они дешевеют).

Старайтесь формировать сбалансированный и защищенный от всех рисков портфель в рамках одной УК.

Определитесь заранее с целями и сроками. Ваши действия должны быть посвящены именно им. Отступать от плана не рекомендуется. Инвестирование – долгосрочный марафон, и побеждает в нем терпеливый и экономный, а не быстрый и склонный к спекуляциям.

Как выбрать ПИФ простыми словами:

И напоследок...

Ну и в заключении – не совет и не правило, а скорее, рекомендация. В мире ПИФов всегда появляется что-то интересное. Обучайтесь и пробуйте новое! Изучайте законодательство, чтобы иметь возможность уменьшить налоговую базу, фиксируйте правила покупки и продажи паев, чтобы не переплачивать комиссионные. Некоторые брокеры позволяют купить паи «своих» управляющих компаний на ИИС и открывают интересные варианты с налоговыми преференциями.

Не ограничивайтесь только открытыми ПИФами. При серьезном капитале рекомендуется вкладываться в закрытый или интервальный фонд – проценты выше, риск более умеренный, однако есть и свои ограничения.

В качестве альтернативы ПИФам можно попробовать ETF – это биржевые фонды, приобретающие не активы, а определенный индекс или группу индексов. Они работают точно также, как и паевые фонды. Возможно, для диверсификации портфеля их тоже можно включить в список своих приобретений.

И любых страниц сайта («Сайт») предназначено исключительно для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение Банка ВТБ о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Никакие положения информации или материалов, представленных на Сайте, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка ВТБ предоставить услуги инвестиционного советника, кроме как на основании заключаемых между Банком и клиентами договоров. Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, в том числе идеи для инвестирования, которая содержит универсальные и общедоступные сведения, подготовлена для широкого круга лиц (включая всех клиентов или часть клиентов определённой категории, потенциальных клиентов) предоставляется обезличенно не на основании договора об инвестиционном консультировании, не является и не должна быть расценена получателями данной информации как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Банк ВТБ не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят всем лицам, которые ознакомились с такими материалами, и/или соответствуют их инвестиционному профилю. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Банк ВТБ не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Все права на представленную информацию принадлежат Банку ВТБ. Данная информация не может воспроизводиться, передаваться или распространяться без предварительного письменного разрешения Банка ВТБ. Банк ВТБ не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Сайте, за невозможность использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента купленных, полученных или хранящихся на Сайте.